新能源行业：七年计划预示八大机会电力设备方面主要利好特高压： 特高压目前已经在国家层面推进， 加上输配分离使得电 网公司可能更重视特高压的建设， 特高压也是咱们走出去的重要砝码之一， 未来 3~5 年行业 趋势较好。 新技术、新应用的主题或超前投资：储能、分布式发电、氢能等可关注。《计划》提到 创新驱动战略，我们也需要重视资本市场对新技术和新应用的推动。 海外市场的机会：国内龙头走出去的机会。走出去是伴随国家强大的必然之举，也是消 化国内产能、提升公司竞争力的可行之举。 市场化、清洁化的机会：电改、碳税等。电改机会关注有卖电、售电能力的企业。清洁 化的机会主要出自提高光伏等清洁能源的性价比。（信达证券）

　　11 月 19 日，国务院办公厅发布了关于印发《能源发展战略行动计划(2014-2020 年)》 的通知。未来几年的能源行业投资机会大致可以从中引申；从电力设备新能源行业角度，大 致有两个方面的判断和八个方面的机会。 能源市场化、清洁化是未来方向，中国能源正在升级，已能够走出去。《计划》提到， 加快构建清洁、高效、安全、可持续的现代能源体系；把发展清洁低碳能源作为调整能源结 构的主攻方向；大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。同时能源的 发展肩负着实现中华民族伟大复兴的重任，能源在升级转型过程中已经具有走出去的实力。 总体规划和数据是之前文件的一次总结，并没有超预期地方。《计划》提到，到 2020 年， 非化石能源占一次能源消费比重达到 15% （2030 年的目标是 20%） ， 天然气比重达到 10% 以上，煤炭消费比重控制在 62%以内（2015 年的目标是 65%）；到 2020 年，一次能源消费 总量控制在 48 亿吨标准煤左右，煤炭消费总量控制在 42 亿吨左右。能源自给能力保持在 85%左右，石油储采比提高到 14~15，能源储备应急体系基本建成。 光伏：空间较大，分布式是方向。光伏发展适合分布式应用，未来光伏规划规模具有上 调的可能；仍建议关注电站企业，重点关注政府清洁能源平台的投资机会、一些新的标的尤 其是分布式标的。 风电：新增装机已到高峰，运营、海上风电等细分市场是机会。今年风电新增装机可能 超过 20GW（总量已超 100GW），未来新增装机难有突破，所以难有整体性机会，机会在于优 质龙头的转型和细分市场的机会。 新能源汽车：交通清洁化、能源安全的主力。市场化定位的电动汽车是未来发展方向， 依靠补贴是不可持续的；看好特定模式的纯电动（微型车、公用车等定位，互联网、租赁等 模式）、混动等发展；不管怎么样发展，电动化是趋势，对上游材料是利好的。 核电：今年是重新起步，中短期主题，长期可能超预期。国家之前在《核电中长期发展 规划（2011-2020 年）》就对核电发展的规模、布局及技术路线 年，我国在运核电装机达到 5800 万千瓦，在建 3000 万千瓦。我们认为，数量并没有变化， 目前是预期恢复阶段；加上核电在最高层的推动下，有走出去的大想象空间。但核电占全球 总发电量的约 10%，占中国总发电量的约 2%，可以看出国内市场仍具有长期超预期的可能。 目前是获得中短期超额收益的阶段，值得博弈。