首页/澳门注册/首页我们正处在一次革命性的新旧能源交替时期，这个方面大家应该是共识的。人类社会有史以来，一共经历了四次能源革命：第一次是从钻木取火，包括利用风力、水力、畜力的自然能源时代；第二次是蒸汽机到来后的煤炭石油为代表的化石能源时代；第三次是核能利用；第四次就是目前正在进行的以风光发电及新能源车为代表新能源革命。

　　每一次都是伴随着人类文明的发展和技术的进步，每一次的迭代速度都比上一次更快。从本质上来讲，人类本身就是一个个能量消耗体，所以其实人类的发展历史就是一个不断向自然界获取更多能源的历史。每一次能源革命都是一个围绕能源的获得、运输、分配、消费全链条的长期的变革，带来的机会是持续而深远的。这次以风光为代表的新能源革命可能是人类利用自然资源的最后一次革命了，再下一次可能就是最终的能源利用形式，围绕太阳本身的能源获得方式而展开，也就是目前说的人造太阳。

　　回到这一次新能源革命，个人觉得新能源革命将分如下几个方面展开：1、新旧能源替换；2、经济增长和技术发展带来的增量应用；3、新能源低廉的价格引发的新机会和变革。下面从这三个方面分别谈谈。

　　第1个是新旧能源替换，这里面包括新能源发电替换煤炭天然气等传统化石能源发电的量，以及原来用传统能源，比如煤炭、石油，改用电力的，比如新能源汽车、内燃机改电机、烧煤烧油的改成用电的等。下图从电力市场的替换来看一下风光为代表的能源生产领域的机会。

　　上图基于国家统计局的数据，列出2013-2022年全国电力生产量，其中2021和2022因为数据还没出来，所以从相关报道中提取。可以看到，每年电力消耗是稳步提升的，最近几年虽然增长有所放缓，但每年也有3%的增幅。

　　截至2022年底，我国风电、光伏发电量突破1万亿千瓦时，达到1.19万亿千瓦时，较2021年增加2073亿千瓦时，同比增长21%，占全社会用电量的13.8%，同比提高2个百分点。2022年，可再生能源发电量达到2.7万亿千瓦时，占全社会用电量的31.6%，较2021年提高1.7个百分点。而根据国家能源局在2023年1月4号发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》中的规划，到2030年要推动风光新能源成为发电量增量主体，装机占比超过40%，发电量占比超过20%。下图展示了征求意见稿中新型电力系统建设“三步走”发展路径：

　　目前风光发电量占比13.8%，装机占比约26.7%，距离2030年目标还有比较大的空间。如果算到2060年实现碳中和，空间就更大了，不过时间有点长，还是先看到2030吧^_^

　　再看看下图可再生能源装机占比已经接近一半了噢，改变是不是在不知不觉中发生：

　　另外，从外部来看，根据欧盟碳边境税的要求，从2023年开始，钢铁、铝和水泥等工业产品的欧盟进口商将需要评估并报告其进口产品的海外碳足迹：简言之，就是生产该产品排放了多少碳。然后从2026年开始，对排放的碳按欧洲市场价格征税。这也会进一步推动加快国内碳交易市场发展以及绿电替代进程。

　　至于原来燃油燃煤改成用电的，比如新能源汽车等，这部分带来的增量，限于篇幅就不再列举了，感兴趣可以自己查一下。

　　这个方面最后再强调一点，新旧能源替换其实最终是市场化竞争选择的结果。绿电的成本已经逐步低于传统煤电，并且在未来还有比较大的降本空间。因为这次新能源有个重要的不同就是生产过程中用的原材料不再花钱了，都是来自太阳光或者风能，所以其变动成本只有运营费用，而运营费用和前期投入的固定成本，随着技术推进和规模化应用，肯定是走下降趋势的，并且随着技术进步，风光的转换效率还在不断提升。所以，新能源生产端的成本未来降幅肯定会持续。再看看消费端，以内燃机和电机为例，内燃机的能源利用效率在45%-65%之间，而电动机的利用效率可达90%以上，市场总是做最优的选择。

　　第2个是经济增长和技术发展带来的增量，这里面除了目前我们常见的增长极外，比较看好的是数字经济带来的增量。前几年我们都知道挖矿机的耗电能力。根据剑桥大学替代金融研究中心的研究，截至2021年5月10日，全球比特币挖矿的年耗电量大约是149.37太瓦时。这一数字超过马来西亚、乌克兰、瑞典的耗电量，已十分接近耗电排名第25名的越南。不统计不知道，一统计吓一跳，看着不起眼的电脑其实是一个个电老虎。

　　这里我们再举一个最近比较火的例子，就是chatGPT，未来社会的方方面面可能都会连着类似chatGPT这样的服务，后台的云计算中心能源消耗将十分惊人。看了相关报道，云计算中心运营过程中，40%以上都是能源消耗。另外根据2020年的一篇报道，2020年全国数据中心共耗电2045亿千瓦时，占全社会用电量的2.7%，而从全球范围来看，信息和通信技术的总耗电量大约占全球耗电总量的8%，应用还会持续深化，何况还有类似元宇宙这样的应用，如果起来了，都会增加巨量的能源消耗。现在有一个说法是到2030年，中国数据中心的耗电量会占到社会总耗电量的20%，让人吓一跳的一个比例。

　　未来，随着虚拟社会的建设，我们每个人除了自己在现实中消耗能量外，还会有一个数字化的自己在虚拟社会中消耗能量。比如以前你消耗脑力写的稿子，以后让AI写了，消耗算力；你家里的设备都是智能型对话型的了，随便一个操作，都消耗后台算力；电商为了给你推荐一个广告，要分析你的特征，消耗算力，对应到每个人，消耗都是双份的。其实，从另外一个方面而言，传统的化石能源已经无法满足人类发展的需求，人类需要一种更直接更便宜更高效的能源获得方式。

　　第3个是新能源低廉的价格引发的新机会和变革。这个方面说起来可能感觉有点远，其实也正在发生，比如电解水制氢就是一个起点。说得大一点，这次变革其实是人类改变了获取能源的方式。以前都是植物吸收太阳光，通过光合作用产生生物能源，然后食草动物，然后是食肉动物，最后站在顶端的是人类，这样一个生态链。而本次能源革命，人类直接利用太阳能产生氢气，进而还可以做甲醇、氨气，甚至是淀粉等物质，不再通过化石能源了，也不经过植物和其他动物了，整个获取能源和物质的路径变了，这里面蕴含的能源需求是非常巨大的。这个方面就谈谈电解水制氢和人工光合作用吧。

　　先说电解水制氢，目前有两点，一个是电解水的设备成本及效率问题，另外一个是能源价格问题。电解水制氢主要分为碱性电解水、质子交换膜电解水（PEM）和固体氧化物电解水（SOE）三类，其中碱性电解水制氢在当前技术条件处于商业化的领先地位，这里就以它为例简单说一下。

　　先看一篇报道：2023年2月14日，隆基氢能在北京面向全球发布全新一代碱性电解水制氢设备ALK Hi1系列产品，其中，ALK Hi1plus产品，直流电耗满载状况下低至4.1kWh/Nm³，在2500A/㎡电流密度下，更可低至4.0kWh/Nm³,可连续运行72小时。

　　碱性电解槽制氢的成本构成中，85%以上是电力消耗，2022年我国光伏度电成本已经降至0.3元/kWh，预计十四五期间降至0.25元/kWh，而世界上光照条件好的地区成本会更低。

　　按照0.3元/kWh的成本计算，绿氢成本约为13.34元/公斤，处于目前蓝氢和灰氢成本约9.5-19.7元/公斤的中间位置，随着可再生能源电价的持续降低和电解槽技术的提升，绿氢生产成本仍将持续下降；如果考虑到碳税在未来的引入，绿氢成本将很快成为最便宜的制氢方式，充分具备市场竞争力。根据中商产业研究院的一份报告，制氢成本及变化趋势如下表：（详见原文：2021年中国电解水制氢成本构成分析（图）_腾讯新闻）

　　再说说人工光合作用，这个就更厉害啦。我们都知道自然界植物的光合作用，从理论上讲，自然光合作用能量转换效率可以到8%，但实际上由于各种条件限制，普遍的转化率是在1%左右，而根据最新的报道，人工光合作用中太阳能到化学能的最高转换效率约为25%，其原理对比大致如下：

　　个人觉得目前基本成熟的技术就是从电解水制氢入手，有了便宜的氢气，不管是发展氢能源汽车（还有不少技术要攻克）还是生产氨气或甲醇，或者其它化工产品，都走出了一条新路，人类将摆脱对化石能源的依赖，直接用太阳光生产自身发展需要的原料商品。在足够低的能源价格面前，我们以为的障碍都将被推翻，我们生活的方方面面都会被颠覆，前景不可限量。根据估算，光伏度电成本可能在2030年前后最低降至0.1元/kWh。

　　说的这三个方面，尤其是后面两个，可能有人会觉得比较遥远，其实不是这样。我们总是高估一年内能取得的进步，却低估了十年内的发展。随着人类的技术进步，每一次能源革命迭代速度都在加快，尤其是随着智能时代的到来，AI的思考能力带来指数级的变化，未来的发展速度肯定超乎我们所有人的想象。

　　我们在学校接受的教育其实经常是逆势而为，不畏困难，逆天才能改命，但现实却是相反的，顺势而为更容易带来成功。投资同样要顺势而为，跟随趋势，其实就是跟随高概率，跟随确定性，就像前面三十年的房地产时代，很多人不懂投资，只是跟着买房了，可能就跟着成功了。当然，这样说并不是说传统的方向上就没有机会了，只是相对少一些，持续的时间长度上短一些而已。

　　顺势的投资不是说就没有风险了，机会多的地方，风险往往也不少。在新能源领域的投资中建议要注意如下一些方面的问题：

　　1、要把握好投入时机。因为是以前没有走过的路，所以有些关键技术没有突破，或者需求暂时没跟上，出现困难是很正常的，所以要把握好时机，避免在概念炒作阶段过度投入而被套。这方面其实有点难，但可以回到本质上看，从市场化的角度，提前确定好正式投入的信号。比如光伏领域，其实平价上网才是价值兑现的开始，前期政府补贴阶段是不可持续的。

　　2、对技术门槛比较低的环节，注意阶段性过度投资而带来的淘汰赛。因为机会多，只要有一定的赚钱预期，在缺少技术壁垒的环节，很容易引起一窝蜂的过度投资，导致供大于求，竞争白热化。比如目前的光伏中上游，接下来可能就存在阶段性过度竞争的风险。但风险中也蕴含机会，每一轮淘汰赛都是下一轮开始的机会。

　　3、深入了解演化路径，抓住产业轮动机会。新能源革命是一个相对长期的变革过程，影响面广而深，一方面推进过程是一个由点到面、由浅入深的过程，另外一方面不同的行业以及供应链条之间因为没有充分磨合，在技术以及供需关系上出现一些错位是难免的，所以要注意把握这两方面的机会。比如光伏中的硅料环节在前两年由于供需错配带来的毛利飙升，再比如新能源汽车的电池环节。接下来随着新能源在发电中的占比越来越高，给电网带来的调频调峰问题是必须要解决的，是不是一个机会点？

　　4、防止被骗。这点本来可以放在第1点一起说了，单独拿出来特别强调。新生事物，容易被炒概念，也容易招骗子，所以一定要擦亮眼睛，精选个股，找踏实稳健的公司去投资，这样即使短期内做错了，随着趋势的演进，以时间换空间，还有翻盘的机会，但如果买入炒作概念的公司，最后很可能鸡飞蛋打。

　　5、坚定方向。投资方面，因为和市场周期相关，要证伪可能需要很长的时间，阶段性被人质疑，甚至犯阶段性错误都是很正常的，这时要向远处看，如果确定方向没问题，就要坚定信念，中途放弃是最大的风险。

　　6、深入学习。通过不断学习扩大自己的能力圈，坚持在能力圈内投资。如果没有时间投入，建议考虑买一些行业基金，这样投入精力相对少一些，并且大概率比大部分新能源领域的投资者更赚钱。

　　风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，投资决策需要建立在独立思考之上