移動領銜運營商AI投資進入收獲期

集號吧丨發(fā)表時間：2025-08-16丨訪問量：362

[摘要]數據顯示，2025年上半年，中國移動實現營業(yè)收入5438億元，其中主營業(yè)務收入為4670億元，同比增長0.7%；凈利潤為842億元，同比增長5.0%。其中，數

隨著近日三大運營商半年度財報季陸續(xù)出爐，以中國移動（600941.SH）為代表的中國通信業(yè)AI轉型進展再度為外界關注。

數據顯示，2025年上半年，中國移動實現營業(yè)收入5438億元，其中主營業(yè)務收入為4670億元，同比增長0.7%；凈利潤為842億元，同比增長5.0%。其中，數字化轉型收入達1569億元，同比增長 6.6%，占主營業(yè)務收入比達到 33.6%，同比提升1.9%。

其中，人工智能是外界zui關注的焦點。“公司上半年AI直接收入實現高速增長。”在業(yè)績說明會上，中國移動董事長楊杰介紹稱，中國移動的AI相關收入已經達到幾十億元的量級，主要來自算力服務、大模型、數據標注以及各類AI應用。

楊杰表示，AI真正產生收益是從2024年開始。未來將通過規(guī)模化、商業(yè)化路徑進一步推動AI變現，這方面的收入規(guī)模也會越來越多。

Omida電信戰(zhàn)略分析師楊光向《中國經營報》記者表示，雖然幾十億元的收入，在中國移動上千億元的數字化轉型收入面前尚屬“小頭”，但考慮到其在AI廣義基礎設施的投入，以及AI在數字化轉型中的支撐作用，目前中國移動的AI已經開始變現，預示著其AI的商業(yè)化路徑已初步打通。

下半年加快算力投入

正如楊杰在說明會上強調，算力服務因中國移動在智算領域的優(yōu)勢，成為其這半年來重要的收入來源。

記者注意到，自2024年宣布實施“AI+”行動以來，中國移動在基礎設施建設上大力投入，特別是加強了智算中.心的部署。其財報顯示，截至2025年6月底，中國移動累計開通5G基站超259萬個，總智算規(guī)模達到61.3EFLOPS（每秒百億億次浮點運算），其中自建智算規(guī)模達到 33.3EFLOPS ，能力中臺在上半年能力調用量超過8000億次。強大的算力基礎為AI應用的落地提供了堅實保障。

同時，財報指出，作為核心戰(zhàn)略的“AI+”行動計劃穩(wěn)步推進。上半年，中國移動“九天”通專大模型矩陣升級至3.0，布局超50款行業(yè)大模型。AI應用多點開花，“靈犀”智能體月活躍客戶超6000萬戶，AI直接產生的收入實現高速增長。在政企市場，AI+DICT簽約項目達到1485個，為新型工業(yè)化賦能。

財報會上，中國移動管理層透露，中國移動正積極打造強大的AI基礎設施。在算力方面，其呼和浩特、哈爾濱兩大萬卡級超大規(guī)模智算中.心已高效運營，并構建了全球領.先的“算網大腦”，在多個國家節(jié)點落地。這為大模型訓練和AI應用提供了堅實的算力底座。同時，中國移動正加速匯聚高質量多模態(tài)數據集，并推出超過200款數據標注治理工具，為AI發(fā)展提供“燃料”。

在AI商業(yè)前景方面，中國移動方面也給出預估。財報指出，一是以AI智能終端、智能網聯汽車、智能機器人為代表的硅基個體數量將急劇增加，促進網絡連接規(guī)模的成倍增長；二是數字空間與現實世界將深度融合，極大激發(fā)算力、數據等全社會共性需求；三是碳硅深度協同的大規(guī)模創(chuàng)新生態(tài)將加速形成，催生更多軟硬一體、形態(tài)多元的新產品與新應用，開辟一批百億級、千億級的智能經濟新賽道。

對于接下來的算力部署計劃，中國移動總經理何飚指出，今年公司資本開支的重點依然是圍繞算力領域展開，考慮到資本開支方面的行業(yè)特點，上半年往往處在項目研究論證、儲備或推動階段，因此，上半年投資進度要慢一些，下半年會加快。

通信分析師周桂軍認為，從財報表述角度觀察，這次也是中國移動財報中首次把“AI直接收入”“AI相關營收”作為對外披露維度之一，顯示中國移動未來可能會把AI業(yè)務視為可計量的營收指標，這將有助于市場直觀感知未來中國移動的AI發(fā)展。

運營商陣營整體發(fā)力

緊隨中國移動財報出爐，中國聯通（600050.SH）、中國電信（601728.SH）其后也陸續(xù)交出年中成績單，進一步體現運營商陣營的AI轉型大勢。

財報顯示，中國聯通上半年營收約2002億元，歸母凈利63.49億元，同比增長5%。其中，算網數智收入達到454億元，占比提升到26%，戰(zhàn)略性新興產業(yè)收入占比提升到 86%；中國電信方面，實現營收2694億元，凈利230億元，同比增長5.5%，產業(yè)數字化收入達到749億元，AIDC（智算中.心）收入同比增長7.4%。

值得注意的是，與中國移動類似，中國電信也單列了“智能收入”一項，并給出了明確數據。財報顯示，中國電信智能收入達到人民幣63億元，同比增長89.4%。

在業(yè)績說明會上，中國聯通董事長陳忠岳強調，公司正在推動網絡向數據網、算力網、智能網演進，實現從“通信管道”到“AI生態(tài)”的轉變。“這種轉變意味著中國聯通不僅能提供基礎連接服務，更要通過AI技術實現網絡的智能化、自優(yōu)化，為客戶提供更高價值的差異化服務。”

具體來看，中國聯通方面表示，數據中.心改造成效明顯，收入達到144億元、同比增長9.4%，AIDC簽約金額同比增長60%。同時，其智算總規(guī)模達到30EFLOPS，建強算力智聯網（AINet），并打造了多模共生的元景大模型。此外，目前在工業(yè)制造、經濟運行、城市治理、醫(yī)療健康等重點領域，人工智能規(guī)模化、商業(yè)化應用成效初顯，構建30多個可信數據空間，打造了上百個AI智能體。

對此，中國聯通高.級副總裁苗守野則表示，公司的資本開支將保持“穩(wěn)健、精準、適度”的原則，但投資結構已發(fā)生明顯變化。未來兩至三年，投資將繼續(xù)向算網數智領域傾斜，這將為AI相關業(yè)務的發(fā)展提供充足的資金支持。

周桂軍認為，從戰(zhàn)略維度觀察，三家運營商的切入點與側重點存在差異。中國移動更偏向“廣覆蓋+場景化變現”；中國電信則依托天翼云，試圖打造智能云體系，基于云網融合提供“算力+平臺+數據+模型+應用”一體化的智能云服務；而中國聯通則把“AI基建（智算中.心）+政企深耕”作為主軸，重點在算力供給、行業(yè)大模型承載與政務熱.線、政務服務等高信任場景搶占先機。

“三家運營商的共識是以‘5G+算力+大模型+行業(yè)生態(tài)’來發(fā)展AI，但路徑與主攻目標有所不同。”周桂軍表示。

通信業(yè)如何應對AI沖擊

隨著運營商在2025年半年度報告中紛紛把“AI”寫入財務可見項，通信產業(yè)的設備廠商與下游生態(tài)也在快速調整。如何應對AI帶給通信業(yè)的沖擊，成為產業(yè)共同面對的新課題。

記者注意到，隨著中國移動在近兩年財報中強調算力供給與行業(yè)解決方案的布局，以華為、中興通訊（000063.SZ）為代表的設備廠商已經開始行動。其中，華為在5G 通信設備方面，提出了AI-Centric 5.5G解決方案，能將AI能力深度嵌入無線接入網和核心網。同時，在光網絡領域，華為提出“AI ON”五大特征，能夠降低傳輸時延34%，為分布式大模型提供低時延通道。此外，終端業(yè)務上，華為高端智能手機系列深度整合AI技術，在影像處理、語音助手等方面提升用戶體驗。

中興通訊則在2025年第.一季度報告中就明確把“智算、AI終端、政企應用”列為第二增長曲線，其中，第二曲線業(yè)務占其營收比已超35%，政企業(yè)務同比倍增，顯示其在面向運營商與政企的算力與行業(yè)方案上已開始變現。

而在軟件服務方面，亞信科技（01675.HK）則是受到AI轉型沖擊的代表。在剛剛公布的上半年財報中，亞信科技營收約25.98億元，同比下降13.2%，凈虧損約為4800萬元。

亞信科技CEO高念書向記者表示，通信運營商傳統業(yè)務成本壓降，大幅影響了公司的傳統業(yè)務收入。但隨著運營商轉向AI，其AI大模型應用與交付成為亞信科技增長的新引擎。高念書指出，AI大模型應用與交付成為亞信科技上半年爆發(fā)式增長的亮點業(yè)務，雖然該業(yè)務營收僅為0.26億元，但訂單增速驚人，上半年訂單金額已達到約0.7億元，同比增長78倍。

此外，光器件與機房類廠商也在借AI之勢拓展數據中.心與光互連業(yè)務。周桂軍表示，AI算力擴張會直接拉動高速互連、光模塊、光纖光纜與機柜制冷等需求，這是AI給通信產業(yè)鏈下游帶來的新機遇。

楊光認為，從通信產業(yè)上下游集體反應可以看出，各環(huán)節(jié)在AI轉型上協同共進。隨著以運營商為代表的上游企業(yè)開始AI轉型，中國通信業(yè)整體加大AI投入并探索新業(yè)務，或將是未來幾年的產業(yè)主旋律。

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